🌐 Telekomünikasyon sektörü, hem yurt dışı hem de yurt içi piyasalarında önemli bir yere sahip olan dinamik bir sektördür. Telekomünikasyon, günümüzde iletişim teknolojilerindeki hızlı gelişmeler ve dijital dönüşüm ile birlikte sürekli olarak evrilerek büyüme gösteriyor.
🇺🇸 ABD’de telekomünikasyon sektörü, büyük oyuncuların yanı sıra yenilikçi girişimcilerin de rekabet ettiği bir pazar sunarken Türkiye’de telekomünikasyon sektörü hızlı büyümesini sürdürerek dijitalleşme ve genişleme fırsatları sunuyor.
Bu yazıda, telekomünikasyon sektörünün yönü hakkında değerlendirmelerde bulunarak hem ABD hem de Türk borsalarında işlem gören şirketleri inceleyeceğiz.
ABD Telekomünikasyon Sektörü
ABD’de telekomünikasyon sektörü; büyük taşıyıcılar, kablosuz operatörler, fiber altyapı sağlayıcıları ve internet hizmeti sunan şirketler gibi çeşitli faaliyetleri içeriyor. Dolayısıyla bu sektördeki rekabet oldukça yoğun ve tüketici taleplerinin hızla değişmesi nedeniyle şirketler ayakta kalabilmek için sürekli olarak yeni hizmetler ve teknolojiler sunmaya odaklanıyor.
Analistler, ABD telekomünikasyon sektörünün, 5G teknolojisinin yaygınlaşması ve yüksek hızlı internet erişiminin artması gibi faktörlerle büyümeye devam etmesini bekliyor. Aynı zamanda, uzaktan çalışma ve dijital eğitim gibi günümüzde popülerleşen etkenler de telekomünikasyon hizmetlerine olan talebi artırıyor. Bu nedenle, sektördeki büyük şirketler de altyapı yatırımlarını artırarak ve yenilikçi hizmetler sunarak büyümeyi hedefliyor.
Küresel çapta 5G pazarının yıl sonunda 3,39 milyar dolarlık piyasa değerine ulaşması beklenirken 5G altyapısının 2028, 2029 ve 2030 yıllarında yaygınlaşarak 131,4 milyar dolarlık hacme sahip olması öngörülüyor. 📶
Küresel mobil hat kullanıcı sayısının ise ılımlı yükselişini sürdürmesi öngörülüyor. 2025 yılında dünya çapındaki mobil kullanıcı sayısının 7,49 milyara ulaşması bekleniyor.
Türkiye Telekomünikasyon Sektörü
Türkiye telekomünikasyon sektörü, son yıllarda hızlı bir değişim ve büyüme süreci yaşıyor. Türkiye’de geniş bant internet erişimi, mobil iletişim altyapısı ve dijital hizmetler hızla gelişerek tüketicilere daha iyi hizmet sunma fırsatları yaratıyor. Son zamanlarda 5G teknolojisinin geliştirilmesi ve yaygınlaştırılması için önemli adımlar atılmış ve bu da daha yüksek hızlı internet erişimi ve daha iyi bağlantı kalitesi sunma potansiyelini artırmıştır.
📡 Türkiye’de telekomünikasyon sektörü, büyük ulusal operatörlerin yanı sıra yerel telekomünikasyon şirketleri tarafından da temsil edilebiliyor. Bu çeşitlilik ise rekabetin artmasına ve tüketicilere daha fazla seçenek sunulmasına katkı sağlıyor ancak, sektördeki bu rekabet aynı zamanda fiyat savaşlarını da beraberinde getiriyor.
💳 Türkiye telekomünikasyon sektörünün bir diğer önemli gelişme alanının ise dijitalleşme ve mobil ödeme sistemleri olduğu belirtilebilir. Bu alanlarda yapılan yatırımlar, tüketicilere daha fazla kolaylık ve hizmet sunma potansiyeli taşıyor. Özellikle pandemi döneminde uzaktan çalışma ve dijital eğitim ihtiyacının artması, telekomünikasyon sektörünün bu alanlarda büyümeye odaklanmasını hızlandırdı.
📈 Sonuç olarak, Türkiye telekomünikasyon sektörü dinamik bir yapıya sahiptir ve hızla gelişmektedir. Dijitalleşme, 5G teknolojisi ve mobil ödeme sistemleri gibi faktörler, sektörün gelecekteki büyüme potansiyelini artırırken diğer yandan rekabetin yüksek olması ve fiyat baskıları, şirketlerin rekabetçi kalabilmek için inovasyon ve yatırım yapma zorunluluğunu da beraberinde getirmektedir. Telekomünikasyon şirketlerinin yatırımları ise döviz bazlı maliyetlendirildiği için Türk Lirası’nın değer kaybetmesi ve dövizin yükselmesi şirket karlılıklarını olumsuz etkileyebilir.
📊 Ayrıca telekomünikasyon sektörü, enflasyonun negatif etkilediği ancak dezenflasyonist süreçte ise pozitif etkilenebilecek bir sektör olarak karşımıza çıkıyor. TCMB’nin attığı sadeleşme adımlarıyla Türk Lirasının değerlendiği senaryoda güçlü ve istikrarlı nakit akışı, artan nüfus ile birlikte kullanıcı sayısının da artması, aynı zamanda zamlanan taahhütlü abonelik ücretleri ile enflasyonun düşüşe geçtiği dönemlerde sektörün pozitif etkilenebileceği düşünülebilir.
Türk Telekom (TTKOM)
Ana faaliyet alanı; farklı noktalar arasında fiber, telli, telsiz, optik, elektrik, manyetik, elektromanyetik, elektrokimyasal, elektromekanik veya her türlü diğer sistemlerle, her çeşit sembol, ses, yazı, resim, bilgi, görüntü ve işaretlerin alınması ve verilmesini sağlayan telekomünikasyon tesislerini ve altyapısını kurmak ve işletmektir.
Türk Telekom 180 yılın üzerinde geçmişe sahip, Türkiye’nin ilk entegre telekomünikasyon operatörüdür. Şirketin konsolide personel sayısı 30.09.2023 itibarıyla 37.638 olarak gerçekleşmiştir.
2023 3. çeyrek finansalları incelendiğinde beklentilerin (1,9 milyar TL) 130% oranda oldukça üzerinde 4 milyar 503 milyon 656 bin TL net kâr açıkladığı görülüyor.
Ar-Ge ve yatırım harcamalarına yönelik teşviklerden kaynaklanan 2,5 milyar TL ertelenmiş vergi geliri ve döviz kurunun nispeten istikrarını koruduğu 3. çeyrek döneminde sabit kıymetlerin yeniden değerlemesinin oluşan net kâr rakamında etkili olduğu ifade edilebilir.
Türk Telekom’un yatırım harcamaları 243 milyon TL’lik depremle ilgili harcamalar dahil olmak üzere 3Ç23’de 5,6 milyar TL olarak gerçekleşti.
Mevsimselliğin de etkisiyle güçlenen 3. çeyrek performansı, beklenti üzerinde büyüyen mobil ARPU (kullanıcı başına ortalama gelir) ile beraber daha da güç kazandığı söylenebilir.
Türk Telekom’un genel anlamda operasyonel performans, gelir büyümesi ve marjlardaki çeyreklik iyileşme ile pozitif görünümünü koruduğu söylenebilir.
Sonuçlar genel anlamda olumlu karşılanabilir. Önümüzdeki süreçte enflasyonun dengelenerek düşüşe geçebileceği olası senaryoda; şirketin avantaj kazanacağı ve iyileşmenin ivme kazanabileceği düşünülebilir.
Mobil ve sabit internetin güçlü katkıları sayesinde çeyrek içinde 498 bin net abone kazanımıyla toplam abone sayısı 52,9 milyona yükseldi. Sabit ses daralma eğilimini sürdürürken, TV abone bazı büyüme trendine geri döndü.
Üçüncü çeyrekte son dört raporlama döneminin en yüksek performansını gösteren mobil segment, 537 bin net abone kazanımıyla 26,1 milyona ulaştı.
ARPU büyümesi geçen yılın yüksek bazına rağmen yıllık bazda 78%’e yükseldi.
Self servis online işlem uygulaması ‘Online İşlemler’ üçüncü çeyrek sonu itibarıyla 76,4 milyon kez indirildi. Uygulamayı kullanan tekil abone sayısı 20,4 milyon oldu.
Şirket 2023 beklentilerini revize ederek gelir büyümesi hedefini yaklaşık 67-73% seviyesine ve FAVÖK hedefini yaklaşık 25 milyar TL’den yaklaşık 27 milyar TL’ye yükseltti. Konsolide yatırım harcaması hedefi ise yaklaşık 19-21 milyar TL seviyesine revize edildi.
🎯 TTKOM, analistler tarafından 30,07 TL hedef fiyat ve “AL” notuyla tavsiye ediliyor. Şirket, hedef fiyatına göre 17,64% yükseliş potansiyeli barındırıyor.
Turkcell (TCELL)
Ana faaliyet alanı; Ulaştırma Bakanlığı ile imzalanmış bulunan GSM Pano Avrupa Mobil Telefon Sistemi ihalesinde öngörülen iş hizmetleri ve 406 sayılı Telgraf ve Telefon kanununa aykırı olmamak üzere her türlü telefon ve telekomünikasyon ve benzeri hizmetleri yerine getirmek ile IMT-2000/UMTS hizmet ve altyapılarına ilişkin yetkilendirme kapsamındaki faaliyetleri yürütmektedir.
2021 yılında satın alınan 18 MW kurulu güce sahip rüzgar enerji santrali ile yenilenebilir enerji alanında ilk adımlar atıldı. Bu alanda yatırımlarına güneş enerji santralleri ile devam eden Turkcell, 3 yıl içerisinde 300 MW’lık kurulu güce ulaşmayı hedeflemektedir. Bu yatırımların ilk fazında 54 MW kurulu güce önümüzdeki yılın ilk yarısında ulaşmak hedeflenmektedir.
2026 itibarıyla Turkcell, toplam enerji tüketiminin %65’ini kendi ürettiği yeşil enerji kaynaklarından karşılamayı hedefliyor.
TCELL’in 23% oranda ortaklığı bulunan TOGG’da artan satış ve devlet teşvikleri ile büyümede hız kazanması, ilerleyen süreçte dönemde şirket finansallarında etkisi daha net hissedilebilir.
Turkcell 2023 3. çeyrekte 5,5 milyar TL net kâr açıkladı. Açıklanan rakamda son çeyreğe göre 73% geçen yılın aynı çeyreğine göre ise 129% büyüme sağlandığı görülüyor.
Şirket gelirleri, Turkcell Türkiye’nin güçlü ARPU performansı ve genişleyen abone bazı ile techfin işinin katkılarıyla yıllık bazda 77,3% artış gösterdi.
2,3 milyar TL’lik serbest nakit akışı yaratıldı. Net borçluluk oranı 0,8x seviyesinde gerçekleşti; dönem sonu itibarıyla net 145 milyon ABD Doları tutarında uzun döviz pozisyonu bulunmaktadır.
TCELL abone bazı çeyreksel bazda 674 bin abone kazanımı ile genişledi. Çeyreksel bazda 392 bin mobil faturalı abone kazanımı gerçekleşti. Böylece faturalı abone oranı 69,8% seviyesinde gerçekleşti.
Mobil ARPU, yıl boyunca devam eden fiyat düzeltmeleri, müşteriyi daha yüksek faydalar sunan paketlere geçirme konusundaki başarılı performans ve genişleyen faturalı abone bazı sayesinde yıllık bazda 87,0% artış gösterdi.
Temel olarak fiyat düzeltmeleri, müşteriyi daha yüksek paketlere geçirme aksiyonları, 12 aylık taahhüt yapısı ve artan IPTV fiyatlaması sayesinde yıllık bazda 63,1% seviyesinde bireysel fiber ARPU büyümesi sağlandı.
Şirket 2023 beklentilerini revize ederek gelir büyümesi hedefini yaklaşık 71%’den yaklaşık 73% seviyesine ve FAVÖK hedefini yaklaşık 37 milyar TL’den yaklaşık 39 milyar TL’ye yükseltti. Yaklaşık 22% şeklinde olan operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı hedefi ise korundu.
🎯 TCELL, analistler tarafından 85,37 TL hedef fiyat ve “AL” notuyla tavsiye ediliyor. Şirket, hedef fiyatına göre 49,77% yükseliş potansiyeli barındırıyor.
Verizon Communications (VZ)
Verizon Communications, 2000 yılından bu yana faaliyet gösterdiği telekomünikasyon alanında dünyanın önde gelen teknoloji ve iletişim hizmetleri sağlayıcılarından biri olarak adlandırılıyor.
Genel merkezi New York’ta bulunan ve dünya çapında ofisleri bulunan Verizon, müşterilerine ses, veri ve video hizmetleri ve çözümleri sunarak güvenilir ağ bağlantısı ile mobil talepleri karşılıyor.
Verizon son bilançosunda analistlerin tahminlerini aştı. Şirket, 33,25 milyar dolara gelir üzerinden hisse başına 1,18 dolar kar tahminini aşarak 33,34 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 1,22 dolar kar raporladı. Verizon, faturalı hat kullanıcı sayısını 100 bin artırarak analistlerin 62 bin artış talebinin çok üzerine çıktı. Verizon ayrıca yıl sonu beklentilerine göre serbest nakit akışının önceki rehberliğe göre 1 milyar dolar artırarak toplam 18 milyar doların üzerine çıkmasını beklediğini söyledi.
🎯 Verizon, analistler tarafından 38,77 dolar hedef fiyat ve “TUT” notuyla tavsiye ediliyor.
AT&T (T)
AT&T, ABD merkezli bir telekomünikasyon devidir. Kuruluşu 19. yüzyılın sonlarına dayanan AT&T, telekomünikasyon endüstrisinin önde gelen oyuncularından biri olarak kabul edilir ve dünyanın dört bir yanındaki müşterilere geniş bir hizmet yelpazesi sunar. Şirket; telekomünikasyon, genişbant internet, televizyon yayıncılığı ve medya alanlarında faaliyet gösterir.
AT&T, uzun bir geçmişe sahip olup, güçlü bir finansal performans sergileyerek düzenli olarak temettü ödemesi yapması ile biliniyor. Şirket gelirlerinin istikrarlı olması sayesinde temettü yatırımcıları için ilgi çekici bir seçenek olarak karşımıza çıkıyor.
Son paylaştığı bilançosunda AT&T, 30,4 milyar dolar gelir bildirerek analistlerin 30,2 milyar dolarlık tahminlerini aştı.
AT&T, son çeyreğinde 550.000 yeni abone kazandığını raporlarken bu, şirketin sağlam bir abone büyümesi yeteneğini gösterdi. Faturalı kablosuz telefon aboneliği de dahil olmak üzere faturalı abone kaybı önceki yıla göre azaldı. Kullanıcı başına gelir ise yükselerek 55,99 dolara ulaştı.
AT&T, orta bant 5G spektrumuyla 190 milyon insanı kapsıyor ve bu hizmeti daha da genişletmeyi planlıyor.Şirket 2023 sonunda 200 milyon kişiyi 5G kapsamına almayı hedefliyor.
Önümüzdeki çeyreklerde AT&T, işletme maliyetlerini azaltmaya odaklandığını açıkladı. Yıl sonunda 16,5 milyar dolar civarında bir nakit akışı bekleyen AT&T, borç yükünü nakit pozisyonu sayesinde azaltmayı planlıyor. Ayrıca AT&T, 5G ve fiber tabanlı bağlantıları geliştirmeye devam ederken eğlence platformlarını yaygınlaştırması amaçlıyor.
🎯 AT&T, analistler tarafından 19,82 dolar hedef fiyat ve “AL” notuyla tavsiye ediliyor. Şirket, hedef fiyatına göre 17% yükseliş potansiyeli barındırıyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Finnet2000, Verizon, AT&T
