Wall Street’in en popüler bilançolarından biri olarak yakından izlenen Nvidia (NVDA), üç aylık sonuçlarında bir kez daha beklentileri aşarak hem yatırımcıları hem de analistleri memnun etti. Ayrıca yarı iletken devinin 10’a 1 hisse bölünmesi de Wall Street tarafından hoş karşılanan bir sürpriz oldu. 

Nvidia bilançosu, son aylarda piyasaları adeta bir dönüşümden geçiren yapay zekânın görünümü ve bu atılıma yönelik talep konusunda en yakından takip edilen ölçüt oldu diyebiliriz. 

Mali ilk çeyrekte analist beklentilerini aşan güçlü rakamlarının yanı sıra ileriye dönük olarak çiplerine ilişkin talebin hızlanma işaretleri verdiğini açıklayan Nvidia’nın en büyük sürprizi olan hisse bölünmesi, şirket hissesinin dün kapanış sonrasında ilk kez 1.000 doları aşmasını sağladı.

Yapay zekânın poster çocuğu olarak anılan Nvidia, ilk çeyrekte yıllık bazda 262% artışla 26,04 milyar dolar gelir elde ederek analistlerin 24,65 milyar dolarlık beklentisini geride bıraktı. 

Çip devinin net kârı, yıllık bazda 462% artarak GAAP olmayan bazda 15,2 milyar dolara ulaştı. Düzeltilmiş hisse başına kâr da analistlerin 5,59 dolarlık beklentisinin üzerine, 6,12 dolara yükseldi. 

Yılın ilk üç ayında yeni çip serisi Blackwell’i tanıtan şirketin veri merkezi gelirleri, bu çeyrekte yıllık bazda 427% artışla rekor 22,6 milyar dolara ulaştı.

Oyun ve yapay zekâ bilgisayar gelirleri, bir önceki çeyreğe göre 8% düşse de bir önceki yılın aynı dönemine göre 18% artışla 2,6 milyar dolar oldu. 

Özel görselleştirme gelirleri yıllık bazda 45% artışla 427 milyon dolara, elektrikli araçlar için ürettiği çiplerin izlendiği otomotiv ve robotik biriminin gelirleri de 11% artışla 329 milyon dolara yükseldi. 

🚀 Büyümede Hız Devam Edecek

Geçtiğimiz yıl Google (GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta (META), Amazon (AMZN) ve OpenAI gibi şirketlerin yapay zekâ uygulamalarını geliştirmek ve dağıtmak için gerekli olan gelişmiş ve pahalı çip ihtiyacını karşılamak amacıyla Nvidia’nın milyarlarca dolarlık grafik işlem birimlerini satın almasıyla şirket satışları hızla arttı. 

Şirketin en büyük ve en önemli işi, yapay zekâ çiplerinin yanı sıra büyük yapay zekâ sunucularını çalıştırmak için gereken ek parçaların çoğunu içeren veri merkezi satışları olduğundan, bu segmentte elde edilen rekor gelir talebin de giderek arttığına işaret etti. 

Nvidia CFO’su Colette Kress analistlerle yaptığı görüşmede “Bu çeyreğin en önemli olayı Meta’nın 24 bin adet H100 GPU kullanan en son büyük dil modeli olan Lama 3’ü duyurmasıydı.” dedi. Kress, büyük bulut sağlayıcılarının Nvidia’nın veri merkezi gelirinin yaklaşık “40%’ını” oluşturduğunu da sözlerine ekledi.

Şirket, işlerinin üç katına çıktığını ya da daha fazla büyüdüğünü bildirse bile CEO Jensen Huang, şirketin Blackwell adlı yeni nesil yapay zekâ GPU’sunun daha fazla büyümeye yol açacağını söyledi.

Analistlerle yaptığı bir görüşmede “Bu yıl çok fazla Blackwell geliri göreceğiz” diyen CEO, yeni çipin dördüncü çeyrekte veri merkezlerinde olacağını da sözlerine ekledi.

Nvidia ayrıca, şirketler birbirine bağlanması gereken on binlerce çipten oluşan kümeler oluşturdukça giderek daha önemli hale gelen ağ parçalarının güçlü satışlarının da altını çizdi. Nvidia, başta InfiniBand ürünleri olmak üzere 3,2 milyar dolar ağ geliri elde ettiğini ve bu rakamın bir önceki yılın aynı dönemindeki satışların üç katından fazla olduğunu söyledi.

🎇 Hisse Bölünmesi Sürprizi

Nvidia’nın bilançosundaki en büyük sürpriz olan 10’a 1 hisse bölünmesi kapsamında hisseler, 10 Haziran’da piyasa açılışında bölünmeye göre düzeltilmiş olarak işlem görmeye başlayacak.

📝 Hisse senedi bölünmeleri, bir şirketin finansal temellerini değiştirmez ancak her bir hisseyi daha ucuz hale getirir, bu da perakende yatırımcılar üzerinde olumlu bir psikolojik etkiye sahip olabilir. Nvidia’dan yapılan açıklamada, hisse bölünmesinin hisse sahipliğini “çalışanlar ve yatırımcılar için daha erişilebilir” hale getireceği belirtildi.

Nvidia hisseleri, dün 949,50 dolardan kapandı. Bu fiyata göre 10’a 1’lik bir bölünme ile her bir hisse 94,95 dolara mal olacak ancak bir yatırımcının şu anda bir hisse ile elde ettiği aynı miktara sahip olmak için 10 tane satın alması gerekecek. 

Şirket, Nvidia’nın adi hisse senetlerinin her sahibinin, 7 Haziran Cuma günü piyasa kapanışından sonra dağıtılacak dokuz ek adi hisse senedi alacağını söyledi. İşlem, bir sonraki pazartesi günü başlayacak.

Analist Değerlendirmesi

Nvidia, son bilançosunda yapay zekâ teknolojilerindeki öncü konumunu pekiştirdi. Bilanço sonrası yapılan açıklamalarda yüksek yapay zekâ talebine dikkat çekilerek gelecek beklentileri yukarı revize edildi. 

Wall Street tahminlerini aşan sonuçlar ve hissenin 10’a bölüneceği haberi sonrasında NVDA hisseleri, 1.000 doları aşarak rekor bir değere ulaştı.

Toplam gelirlerin yaklaşık 87%’ini oluşturan veri merkezi gelirleri, yıllık 427% büyüme göstererek Nvidia’nın yapay zekâ pazarındaki liderdiğine işaret etti. Şirketin Hopper grafik işlemcileri ve yeni duyurulan Blackwell çipi, şirketin yapay zekâ talebinden yararlanmasını pekiştirebilir. 

Nvidia’nın yapay zekâ pazarındaki 80%’lik baskın konumu ve atılan adımlar, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelini destekleyebilir. Blackwell gibi yeni ürün lansmanları, Nvidia’nın teknolojik liderliğini sürdürmesine ve yeni pazar segmentlerine girmesine olanak tanıyabilir.

Öte yandan yapay zekâ teknolojilerine olan talebin artması, Nvidia’nın ürünlerine yönelik istikrarlı bir talep oluşumunda etkili olabilir. Bu durum, özellikle veri merkezi ve oyun segmentlerinde Nvidia’nın gelirlerinin artmasını destekleyebilir.

Operasyonel verimlilik ve yüksek kârlılık da Nvidia’nın finansal sağlığını ve kâr elde etme kapasitesini gösteriyor ve bu da yatırımcılar için istikrarlı getiri potansiyeli anlamına geliyor.

Nvidia’nın brüt kâr marjının mali disiplin ve operasyonel verimlilik sayesinde oldukça etkileyici seviyelerde olduğu söylenebilir. Şirket, ilk çeyrekte sektör ortalamasının oldukça üstünde sayılan 78,9% gibi yüksek bir brüt marj bildirdi. Şirket ayrıca, yılın geri kalanı için brüt marjlarını 75,5% civarında tutmayı hedeflediğini belirtti. Geçen yıl şirketin brüt kâr marjının 66% seviyelerinde olduğunu hatırlatmakta ise yarar var. Dolayısıyla bu rakamlar, Nvidia’nın mali sağlığının güçlü olduğu ve yüksek kârlılıkla faaliyet gösterdiği anlamına geliyor.

Ancak, elbette yatırımcıların dikkat etmesi gerekenler de var. Piyasa volatilitesi, teknolojik değişimler ve tedârik zinciri sınırlamaları gibi etkenler potansiyel risk olarak dikkat edilmeli. Nvidia’nın üretim kapasitesinin talebi karşılamada yetersiz kalması teslimat süreçlerinde gecikmelere yol açabilir ve bu da müşterilerin Nvidia’ya alternatif aramasıyla şirket gelirlerinde ve pazar payında olumsuz etkiler yaratabilir.

Hisse Bölünmesi Akımına Nvidia da Kapıldı

Nvidia, hisselerini daha erişilebilir kılmak amacıyla hisse bölünmesi kararı aldığını duyurdu. Buna göre şirket, hisseleri 10’a 1 oranında bölme kararı alarak her bir hissedara bir hisse için dokuz ek hisse verileceğini açıkladı.

Bu bölünme, 7 Haziran’da gerçekleşecek ve Nvidia, 10 Haziran’da bölünmüş hisselerle işlem görmeye başlayacak. Bu strateji, Nvidia’nın hisselerini daha likit hale getirerek daha geniş bir yatırımcı kitlesine ulaşmasını ve hisse sahipliğini daha cazip hale getirmesini sağlamayı hedefliyor. 

Daha önce Apple, Microsoft, Tesla ve Alphabet gibi devler de yatırımcı hacmini artırabilmek için hisse bölünmesi yoluna gitmişti.

CEO Huang’dan Açıklamalar

Nvidia CEO’su Jensen Huang, bilanço sonrasında şirketin yapay zekâ devriminin öncüsü olarak konumunu pekiştirdiğine dair açıklamalarda bulundu. Huang, Nvidia’nın yeni çipi Blackwell’in yıl içinde gelirlere katkı sağlamaya başlayacağını ve bu yeni platformun, özellikle veri merkezlerinde devrim yaratacak trilyon parametre ölçekli yapay zekâ uygulamalarına imkan tanıyacağını belirtti. 

CEO, Nvidia’nın pazardaki talebi karşılamak için üretim kapasitesini artırma ve teknolojik yeniliklere liderlik etme konusunda kararlı olduğunu da vurguladı. Ayrıca, şirketin büyük ölçekli yapay zekâ sunma potansiyeline sahip yeni networking teknolojilerine yatırım yaptığı ve bu alanda Dell Technologies ile işbirliği yapıldığı açıklandı.

Gelecek Dönem Beklentileri Güçlü

Nvidia’nın gelecek dönem finansal beklentilerinin olumlu şekillendiği söylenebilir. Şirket, yapay zekâ ve veri merkezi pazarlarındaki güçlü pozisyonunu daha da pekiştirerek yeni ürün lansmanları ve sürekli teknolojik yeniliklerle büyümesini sürdürmeyi hedefliyor. 

Nvidia, mali ikinci çeyrek için gelirlerinin 28 milyar dolar olmasını bekliyor. Bu beklentinin Wall Street tahmini olan 26,66 milyar doların üstünde olduğu belirtilebilir. Şirketin yıl boyunca gelirlerinin yüksek seviyede kalması ve yapay zekâ teknolojilerine olan küresel talebin artması bekleniyor.

Nvidia, brüt kâr marjının 75,5% seviyelerinde olmasını bekliyor ve bu da yüksek kârlılığın devam etmesinin beklendiğine işaret ediyor. Şirket, üretim verimliliğini artırmaya ve maliyetleri optimize etmeye odaklanarak kâr marjlarını korumayı, hatta artırmayı hedefliyor. 

Ayrıca Nvidia’nın Blackwell AI çipi gibi yeni ürünlerinin piyasaya sürülmesiyle gelirlerin artması ve yeni pazarlara giriş potansiyelinin desteklenmesi de planlıyor. 

Şirket, pazar genişlemesiyle birlikte yeni sektörlerde işbirliklerini artırmayı hedefliyor. Özellikle, sağlık hizmetleri, otomotiv ve kamu sektörleri gibi yeni pazarlarda Nvidia’nın teknolojileri daha fazla kullanılmaya başlanmasıyla şirket gelir kaynaklarını çeşitlendirebilir ve  daha sağlam bir finansal yapıya kavuşabilir.

Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı

Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Nvidia