🔗 Binaların, altyapı üretiminin, aletlerin, gemilerin, otomobillerin, makinelerin, aksesuarların, silahların ve de son zamanlarda yenilenebilir enerji altyapılarının ana malzemesi demir-çelik sektörü; tam olarak süper kahramanların bile kıskanacağı bir güç ve dayanıklılık dünyası!
Kısacası demir-çelik sektörü; sadece gökdelenlerin ve köprülerin değil, aynı zamanda ekonomilerin ve toplumların da yapısını oluşturur ve gelişen dünyamızda her zaman talep görür.
Dilersen demir – çelik sektörü görünümüne, BIST ve ABD’de işlem gören hisselere birlikte göz atalım. 👀
🌍 Demir – Çelik Sektörü Genel Görünümü
Küresel piyasalarda demir-çelik sektörü, son yıllarda çeşitli zorluklarla karşı karşıya kaldı. Dünya Çelik Birliği’nin raporlarına göre, Covid-19 pandemisi nedeniyle sektörde 2020 ve 2021’de ciddi bir daralma yaşandığı takip ediliyor. 2022 ve 2023’te sektör toparlanma eğilimine girse de Çin’in çelik üretiminin yavaşlaması ve dünya genelinde artan çevre standartları, sektörün dinamiklerini etkiliyor.
Demir-çelik sektörü, artan çevre bilinci ve sürdürülebilirlik talepleriyle şekilleniyor. Karbon emisyonlarını azaltma ve daha çevre dostu üretim yöntemleri, sektörün önemli gündem maddeleri arasında yer alırken otomotiv ve inşaat sektörlerindeki talep değişimleri çelik talebini de doğrudan etkiliyor.
Teknolojik gelişmeler ise demir-çelik sektöründe verimliliği ve sürdürülebilirliği artırma potansiyeline sahip. Özellikle, enerji verimliliğini artıran yeni üretim teknolojileri ve atık yönetimi çözümleri, sektörün geleceğini şekillendirecek ana unsurlar olarak öne çıkabilir.
🇹🇷 Türkiye’de Demir – Çelik Sektörü
Türkiye, dünya çelik üretiminde önemli oyunculardan biri. Türkiye Çelik Üreticileri Derneği’nin verilerine göre, Türkiye’nin çelik üretimi son yıllarda istikrarlı büyüme gösteriyor. İç piyasada inşaat sektöründeki canlanma ve otomotiv sektöründeki talep artışı, çelik sektörünü olumlu yönde etkileyen ana unsurların başında geliyor. Ancak, küresel ticaret savaşları ve korumacı politikalar, Türk çelik üreticileri için bazı zorluklar yaratabilir.
Türkiye’deki demir-çelik şirketleri, özellikle ihracat pazarlarına yönelik stratejileriyle dikkat çekerken şirketler, artan iç talep ve ihracat fırsatlarından yararlanarak büyümeyi hedefliyor. Ayrıca, yerli demir-çelik şirketleri, üretim süreçlerindeki verimlilik artışları ve ürün çeşitliliği ile rekabet avantajı sağlamaya çalışıyor.
💭 Ne Beklenmeli?
Analistler, 2024 ve sonrası için demir-çelik sektöründe karışık bir görünüm öngörüyor. Enerji maliyetlerindeki artış, hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar ve çevresel düzenlemeler, sektördeki kâr marjları üzerinde baskı oluşturabilir. Öte yandan, sürdürülebilir üretim tekniklerine ve yenilikçi çelik ürünlerine yapılan yatırımlar, sektörün uzun vadeli büyümesini destekleyebilir.
☀️ Yenilenebilir enerji altyapısının geliştirilmesinde önemli bir rol oynayan çelik, dünyada en çok geri dönüştürülen malzemedir. Birleşmiş Milletler, küresel yenilenebilir enerji kapasitesinin 2030 yılına kadar iki katına çıkarılması gerektiğini ve bunun da uzun vadeli çelik talebini artıracağını öngörüyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) ise bu ilişkiyi “çeliğin enerjiye, enerji sisteminin de çeliğe ihtiyacı var” diye ifade ediyor.
👉 Özetle; demir-çelik sektörü, hem zorluklarla hem de fırsatlarla dolu bir dönemden geçiyor. Sektörün geleceği, küresel ekonomik koşullar, teknolojik yenilikler ve çevresel düzenlemelere bağlı olarak şekillenecek gibi görünüyor. Yatırımcılar için bu sektör, hem riskleri hem de potansiyel getirileri dikkatlice değerlendirmeyi gerektirir.
Favori Demir – Çelik Hisseleri
Nucor Corp (NUE)
Nucor Corp, ABD’nin en büyük ve en çeşitli çelik üreticisi olarak faaliyet gösteriyor. Nucor, üretim kapasitesini artırmak ve artan çelik talebini karşılamak için çelik tesisi projelerine aktif olarak yatırım yapıyor. Şirketin Nucor Steel Gallatin tesisi yıllık 2,8 milyon tonluk tam üretim hızına ulaşma yolunda ilerliyor.
Diğer yandan şirketin Nucor Steel West Virginia tesisi gerekli tüm izinlerin alınmasından sonra yaklaşık iki yıl sürmesi beklenen inşaat aşamasında da ilerleme kaydediyor. Tesisin resmi izin alması beklemesine rağmen, projenin 3,1 milyar dolarlık güncellenmiş sermaye harcama bütçesi önceki bilançolarda dahil edildi.
Çelik levha üretiminin gerçekleştiği Nucor Steel Brandenburg tesisi ise döküm ünitesi ve haddehanesinin üretimini artırmaya devam ediyor. Tesis, yıllık 500.000 tonluk üretim hedefliyor ve tesisinin 2023’ün dördüncü çeyreğinde kâra geçmesi bekleniyor. Şirket yönetimine göre bu projeler Nucor’un kazanç gücünü pandemi öncesi seviyelere göre ikiye katlamayı amaçlıyor.
Dünyanın en büyük yatırım ve finansal araştırma kuruluşlarından biri olan Morningstar’ın NUE hisselerine biçtiği içsel fiyat, şirketin güncel finansal durumunda 188,87 dolar olarak gözüküyor. Yani şirket 7,8% iskontolu olarak işlem görüyor.
United States Steel (X)
United States Steel, Amerika’nın en eski ve en büyük çelik şirketlerinden biri olarak gösteriliyor.
Ağustos ayında rakibi Cleveland-Cliffs’in 7,3 milyar dolarlık teklifini reddeden US Steel, geçirdiği resmi inceleme sonrasında şimdi de Japon çelik üreticisi Nippon Steel’in hedefinde bulunuyor. Nippon Steel, US Steel’i hisse başına 55 dolar ödeyerek toplamda 14,9 milyar dolara satın almak istiyor.
Sıcak haddelenmiş (şekillendirilmiş) rulo (HRC) vadeli işlemlerinin önceki yıl seviyelerine göre önemli ölçüde düşmesi nedeniyle son çeyreklerde zayıf finansal sonuçlar açıklayan US Steel, iş modelinde dönüşüme giderek yüksek marjlı çelik ürünlerine odaklanmaya karar verdi. Diğer yandan şirket; ABD’de enerji bağımsızlığının sağlanması, karbondan arınma çabaları ve verimliliği artırmak için yapay zeka gibi dijitalleştirme araçlarının uygulanması gibi trendlere yönelerek yurt içi çelik sektörü için güçlü bir rüzgar yaratacağına inanıyor.
Dünyanın en büyük yatırım ve finansal araştırma kuruluşlarından biri olan Morningstar’ın US Steel hisselerine biçtiği içsel fiyat, şirketin güncel finansal durumunda 64,17 dolar olarak gözüküyor. Yani şirket 31,9% iskontolu olarak işlem görüyor.
Steel Dynamics (STLD)
Steel Dynamics, ABD’de önde gelen çelik şirketlerinden biri. Şirket; çeşitlendirilmiş çelik ürünleri portföyüyle yıl boyunca otomotiv, inşaat, enerji ve sanayi sektörlerindeki güçlü talebin etkisiyle 3,2 milyon ton çelik sevkiyatı gerçekleştirmeyi başardı.
Şirketin çelik faaliyetleri büyük ölçüde düşen çelik fiyatları nedeniyle geçen yıla kıyasla sevkiyatlarda 5% artsa da net satışlar 15% düşüş yaşadı. Şirketin çelik üretimindeki ana maliyeti olan metalik hammaddeler net ton başına 18% azaldı. Steel Dynamics, önümüzdeki çeyreklerde de zayıf finansal sonuçlar öngörüyor.
Uzun vadeli olarak incelendiğinde ise Steel Dynamics, birden fazla sektörde faaliyet göstererek gelir akışını çeşitlendiriyor ve bu da yatırımcılar için riski azaltıyor. Şirket, güçlü maliyet yönetimiyle birincil üretim maliyeti olan metalik hammaddeler maliyetini net ton başına 18% oranında azalttı ve bu sayede satış fiyatlarının istikrar kazanmasına katkı sağladı. Ayrıca yatırımcı güvenine odaklanan şirket, kendi mali sağlığına olan güçlü inancını ve hissedarlarına olan bağlılığını göstererek 920 milyon dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirirken 202 milyon dolar da temettü ödedi.
Dünyanın en büyük yatırım ve finansal araştırma kuruluşlarından biri olan Morningstar’ın STLD hisselerine biçtiği içsel fiyat, şirketin güncel finansal durumunda 135,60 dolar olarak gözüküyor. Yani şirket 13,9% iskontolu olarak işlem görüyor.
Kocaer Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (KCAER)
Kocaer Çelik, 60 yılı aşkın tecrübesi, nitelikli iş gücü ve sürdürülebilir büyüme stratejisiyle küresel arenada başarılı bir Türk markası olarak faaliyetlerine devam etmektedir.
Demir-çelik sektörünün çelik profil segmentinde faaliyet gösteren Kocaer Çelik; enerji nakil hattı, güneş enerjisi alt yapısı, yapısal çelik, ulaşım, madencilik, tünel, gemi inşa, tarım, makine imalat, savunma sanayi sektörlerinde faaliyet gösteren müşterilerine yüksek mukavemetli, özel kalitelerde, farklı ebatlarda, özel boy ve kesitlerde çelik profillerin üretimini ve bu ürünlerin satışlarını, ihracat, yurt dışı ve yurt içi dağıtım kanalları vasıtasıyla gerçekleştirmektedir.
Demir-çelik sektöründe uzun çelik profil ürünlerinin üretimlerini 85.000 m2’si kapalı olmak üzere toplam 280.000 m2 alanda gerçekleştiren Şirket, toplam 800.000 ton/yıl kapasite ile Türkiye’nin çelik profil kapasitesi bakımından önde gelen firmalarından olup, sahip olduğu 3 çelik profil fabrikasının yanı sıra 120.000 ton/yıl kapasiteli Servis Merkezi ve çelik profil üretimine entegre tek tesis olma özelliği gösteren 100.000 ton/yıl kapasiteli Galvaniz Fabrikası, yaklaşık 15 milyon kWh elektrik üretim tesisi (GES) ve Birleşik Krallık’ta kurulmuş yurt dışı dağıtım kanalı ile 6 kıtada 140 ülkeye ihracat yapmaktadır.
Şirket, demir-çelik sektöründe Ege Bölgesinde 2018, 2019, 2020, 2021 ve 2022 yılları için en yüksek çelik profil ihracatı yapan firma konumundadır (Ege Demir ve Demir dışı Metaller İhracatçı Birliği (EDDMİB) 2018, 2019, 2020, 2021, 2022 Raporları). Kocaer Çelik ayrıca Türkiye İhracatçılar Meclisi’nin (TİM), “Türkiye’nin İlk 1000 İhracatçısı 2022” listesine göre en çok mal ihracatı gerçekleştiren 50’nci şirketi, İstanbul Sanayi Odası’nın (İSO) hazırladığı Türkiye’nin 500 Büyük Sanayi Kuruluşu 2022 Araştırması’na göre de özel şirketler sıralamasında Türkiye’nin en büyük 87’nci sanayi şirketi olmuştur.
Şirketin analistler tarafından belirtilen bir hedef fiyat bulunmuyor. Yakın süreçte halka arz olan şirketlerden olması dikkate alınarak finansalların takibini yapmak önemli olacaktır.
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL)
Erdemir’in üretime başlaması kalkınma planı doğrultusunda ekonomisini geliştirmeye çalışan Türkiye için dönüm noktalarından biriydi. 1950’li yıllarda sanayi alanında ciddi hamleler başlatan Türkiye’nin, önemli miktarda döviz harcayarak gerçekleştirdiği ithalatın önemli bölümünü yassı mamulden üretilen ürünler oluşturuyordu. Yeni sanayi kollarının gelişebilmesi için yassı çelik ihtiyacı giderek artıyordu. İşte bu noktada Türkiye’nin kalkınma planlamasında en önemli stratejik adımlardan biri atıldı ve Erdemir’in kurulmasına karar verildi.
Yassı demir çelik imalat ve satışı başta olmak üzere Türkiye’nin önde gelen demir çelik üretici ve ticaretçisi konumunda yer almaktadır. Döngüsel bir şirket olmasıyla öne çıkan Ereğli Demir Çelik’te kârlılıkların yıllar içerisinde farklı zamanlarda yükselen ve düşen trendlerinin olduğu izlenmektedir.
EREGL, analistler tarafından 49,09 TL hedef fiyatıyla tavsiye ediliyor. Yani şirket, analist tahminlerine göre 18,3% yükseliş potansiyeli barındırıyor. Diğer yandan dünyanın en büyük yatırım ve finansal araştırma kuruluşlarından biri olan Morningstar’ın EREGL hisselerine biçtiği içsel fiyat, şirketin güncel finansal durumunda 52,84 TL olduğu gözüküyor.
Yükselen Çelik A.Ş. (YKSLN)
Yükselen Çelik A.Ş., 20 Mart 1989 tarihinde İstanbul’da “Yükselen Çelik Ticaret Limited Şirketi” unvanı ile kurulmuştur. Yükselen Çelik Ticaret Limited Şirketi, 7 Ocak 2013 tarihli ve 8230 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi’nde yapılan unvan değişikliği ile Yükselen Çelik Anonim Şirketi adını almıştır.
Şirketin esas faaliyet konusu makina, otomotiv, kalıp, demir çelik, gemi, inşaat ve demiryolu endüstrileri başta olmak üzere tüm sanayi kollarında kullanılmak üzere karbon, imalat, yapı, alaşımlı ve alaşımsız, takım paslanmaz, vasıflı ve vasıfsız her türlü demir çelik ürünlerinin üretimini, ithalatını, ihracatını, yurt içi alım ve satımını yapmaktır.
Dünyanın en büyük yatırım ve finansal araştırma kuruluşlarından biri olan Morningstar’ın YKSLN hisselerine biçtiği içsel fiyat, şirketin güncel finansal durumunda 18,06 TL olarak gözüküyor. Yani şirket içsel fiyatına göre 34,2% yükseliş potansiyeli barındırıyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Nucor, US Steel, Steel Dynamics, Erdemir, Kocaer, Yükselen, Morningstar, SeekingAlpha
