📊 2024 yılına adım atmışken gözler 2023 yıl sonu bilançolarına döndü. Böylelikle bilanço beklentilerinin gündemdeki ağırlığını artırdığı, güçlü sonuçlar alınabilecek şirketlerin daha yoğun araştırılacağı döneme geçiş yapmış olundu.
Bu çalışmada gelecek yıl sonu bilançolarında güçlü sonuçlar açıklama potansiyeli olan şirketleri tespit etmek amacı ile; geçmiş yılların verilerinden yola çıkarak, kümülatif anlamda son 3 yılda net kârını enflasyon üzerinde artıran, 4. çeyrekte mevsimsel anlamda güçlü olan, istikrarla 4. çeyrek sonuçlarında 3. çeyrek sonuçlarına kıyasla kârlılığını artıran şirketleri tespit etmeyi amaçladık.
👉🏻 Bu kapsamda şirketlerden aşağıda belirtmiş olduğumuz kıstasları sağlamasını istedik ve filtre ettik;
🔎 Aranan Kriterler;
1 – Çeyreklik Net Satışlar
- 4. çeyrek 2020 > 3. çeyrek 2020
- 4. çeyrek 2021 > 3. çeyrek 2021
- 4. çeyrek 2022 > 3. çeyrek 2022
2 – Çeyreklik Esas Faaliyet Kârı
- 4. çeyrek 2020 > 3. çeyrek 2020
- 4. çeyrek 2021 > 3. çeyrek 2021
- 4. çeyrek 2022 > 3. çeyrek 2022
3 – Çeyreklik Net Kâr
- 4. çeyrek 2020 > 3. çeyrek 2020
- 4. çeyrek 2021 > 3. çeyrek 2021
- 4. çeyrek 2022 > 3. çeyrek 2022
- Son 3 yıl adına kümülatif olarak enflasyon üzeri net kâr büyümesi sağlanması
👉🏻 Buradan çıkan sonuçla; BISTTUM endeksine dahil olan 20 şirketin son 3 yıl içerisinde “Net Satışlar, Esas Faaliyet Kârı ve Net Kâr” kalemlerinde istisna olmadan bir önceki döneme göre büyüme sağlamayı başardığını tespit ettik.
İşte 3 yıl boyunca 4. çeyrekte güçlü olan istikrarlı şirketler!
1 – Akmerkez GMYO (AKMGY)
2 – Ard Yazılım (ARDYZ)
3 – Aselsan (ASELS)
4 – Bizim Mağazaları (BIZIM)
5 – Erbosan (ERBOS)
6 – Ford Otosan (FROTO)
7 – Gentaş (GENTS)
8 – Gimat Mağazacılık (GMTAS)
9 – Girişim Elektrik Sanayi (GESAN)
10 – İş Y. Men. Değ. (ISMEN)
11 – Kütahya Porselen (KUTPO)
12 – Oyak Çimento (OYAKC)
13 – Panora GMYO (PAGYO)
14 – QNB Finans Finansal Kiralama (QNBFL)
15 – QUA Granite Hayal Yapı (QUAGR)
16 – Teknosa İç ve Dış Ticaret (TKNSA)
17 – Tofaş Oto. Fab. (TOASO)
18 – Türk Traktör (TTRAK)
19 – Vakko Tekstil (VAKKO)
20 – Yükselen Çelik (YKSLN)
❓ Son 3 yıl adına bu istikrarı nasıl sağlamış olabilirler?
Bu sorunun 2 cevabı olabilir.
❄️ Bazı şirketler mevsimsel şirketlerdir, bu şirketlerde;
- Taahhüt, yazılım ve çoğunlukla kamuya iş yapan şirketlerin tahsilatlarını ağırlıkla yıl sonunda almaları
- Tüketim alışkanlığı sonucu yıl sonunda harcama ve alışverişlerin artması ile özellikle teknoloji olmak üzere birçok perakende şirketinin yılın geri kalanına göre en yüksek satış rakamlarını gerçekleştirmesi
- Yeniden değerleme kârlarının ağırlıkla yıl sonunda gerçekleştirmesi ile GYO sektörü başta olmak üzere değerleme yapan şirketlerin yüksek kâr yazmaları
- Kış turizminin yoğun talep gördüğü bir ülkede faaliyet gösteren turizm şirketinin yaz aylarında zayıf, kış aylarında ise çok daha güçlü operasyonlar gerçekleştirmesi ve kâr etmesi
durumlarından kaynaklı olarak istikrar sağlanmış olabilir.
📈 Bazı şirketler ise mevsimsellik etkisi dışında düzenli ve istikrarlı olarak büyürler;
- Şirketin mevsimselliği olmamasına karşın her dönem büyüyen ve karlılığını artıran bir şirket olması ile sağlanılan, mevsime özel olmayan bir büyüme başarısı
durumu ile istikrar sağlamış olabilir.
💡 Bu çalışmadan ne anlamalıyız?
- Bu çalışmadan yola çıkarak listede yer alan şirketler hakkında kesin sonuçlara ulaşıldığı, ucuz ya da pahalı oldukları veya 4. çeyrek bilanço döneminde kesin olarak güçlü sonuç doğuracakları düşüncesi yanıltıcı, sağlıksız ve yanlış bir bakış olacaktır.
- Buradan elde edilen kazanım geçmiş verilere dayanarak istikrarlı olan şirketlere tespit etmek ve potansiyeller arasında inceleme listesi oluşturmaktır. Şirketin ucuz ya da pahalı olduğu veya gelecek finansallarında başarılı sonuçlar alacağı kanısına ulaşmak için mutlaka şirketler özelinde araştırmalar yapılarak temel analiz süzgecinden geçirilmelidir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: KAP, Finnet2000
